Principals factors que influeixen en les fluctuacions de preus al mercat del coc de petroli grafititzat
I. Costat de la demanda: Expansió de les indústries de transformació i aparició de nous sectors
- Demanda de les indústries d'elèctrodes de grafit i alumini electrolític
El coc de petroli grafititzat serveix com a matèria primera bàsica per als ànodes precocs en la indústria de l'alumini electrolític i un material clau en la fabricació d'elèctrodes de grafit. Les fluctuacions en la capacitat d'alumini electrolític afecten directament la demanda:- 2017–2018: L'augment de la producció d'acer en forns d'arc elèctric va impulsar un augment de la demanda d'elèctrodes de grafit, amb els preus del coc de petroli disparats de 1.200 RMB/tona a més de 7.000 RMB/tona.
- 2024: Les restriccions a les emissions de carboni van obligar algunes empreses d'alumini electrolític a reduir la producció, cosa que va reduir la demanda de coc de petroli i va exercir pressió a la baixa sobre els preus.
- Sector d'emmagatzematge d'energia en bateries: la creixent demanda d'elèctrodes de grafit va fer pujar encara més els preus del coc de petroli.
- Creixement explosiu de la demanda de materials d'ànode de bateries de liti
- 2024: La demanda mundial de materials per a ànodes de bateries de liti va arribar als 2,2 milions de tones, cosa que va requerir més de 3 milions de tones de coc de petroli, però el subministrament real només es va situar en 2,6 milions de tones, creant un dèficit de subministrament del 13%.
- 2025: Les empreses xineses de materials d'ànodes van planificar una capacitat de més de 5 milions de tones (superant amb escreix la demanda global prevista de 3,5 milions de tones), cosa que va intensificar la competència per les matèries primeres i va fer que els preus del coc de petroli amb baix contingut en sofre s'acostin a prop dels 6.000 RMB/tona, un augment del 150% respecte a principis del 2023.
- Augment de la demanda de la indústria fotovoltaica
- 2024: La demanda mundial de coc de petroli de grau fotovoltaic va augmentar un 35%, amb els productors de material de silici (per exemple, Tongwei, GCL) competint per recursos de coc amb baix contingut de sofre, cosa que va fer pujar els preus.
II. Costat de l'oferta: contracció de la capacitat i interrupcions de la cadena de subministrament
- Contracció de la capacitat de refinació de petroli
- Polítiques globals de "dual carboni": L'eliminació accelerada de la capacitat de refinació obsoleta a Europa i els EUA va provocar una disminució interanual del 8% de la capacitat de refinació europea i una taxa de tancament del 12% entre les refineries de petroli d'esquist dels EUA el 2024, cosa que va reduir dràsticament el subministrament de coc de petroli amb baix contingut en sofre.
- Tancaments de refineries xineses: el febrer de 2025, les refineries independents de Shandong (Guangrao, Rizhao, Zibo) van anunciar tancaments indefinits per manteniment, cosa que va reduir encara més l'oferta del mercat.
- Especulació d'inventari i acaparament de comerciants
- Acaparament per part dels comerciants: el 2024, els comerciants van acumular inventaris rècord, cosa que va reduir les existències portuàries nacionals de 2 milions de tones el 2023 a 800.000 tones, creant artificialment una "falsa escassetat".
- Dependència de les importacions: la Xina va importar coc amb alt contingut de sofre de Rússia i Veneçuela, utilitzant processos de dessulfuració per alleujar les pressions de subministrament, tot i que els costos van augmentar un 5%.
- Tensions geopolítiques i barreres comercials
- Restriccions a l'exportació de grafit dels EUA a la Xina: van obligar les empreses xineses de materials d'ànode a dependre del coc de petroli nacional, intensificant les pressions de la demanda interna.
- Transmissió del preu del petroli cru: el 2024, els preus internacionals del petroli van superar els 120 dòlars/barril, cosa que va reduir els marges de refinació i va obligar les refineries a reduir la producció, cosa que va agreujar l'escassetat de coc de petroli.
III. Polítiques i regulacions ambientals: costos creixents i substitució tecnològica
- Polítiques ambientals més estrictes
- Augment de la demanda de coc amb baix contingut de sofre: el coc de petroli amb baix contingut de sofre (contingut de sofre <0,5%) va experimentar una demanda significativament més alta que el coc amb alt contingut de sofre a causa del compliment de les normes ambientals, cosa que va ampliar la diferència de preus.
- Costos de producció més elevats: l'augment dels costos de compliment de les normes ambientals per als productors de coc de petroli va fer pujar els preus.
- Amenaça de substitució tecnològica
- Auge dels ànodes basats en silici: la producció en massa de Tesla de 4680 bateries amb ànodes de silici-carboni va millorar la densitat d'energia en un 20%. Els preus elevats i prolongats del coc de petroli podrien accelerar aquesta tendència de substitució.
- Ressorgiment del grafit natural: el grafit natural modificat superficialment (per exemple, recobriments de carbur de nanosilici) va aconseguir vides de cicle superiors a 2.000 cicles a un cost un 30% inferior al del grafit sintètic, substituint parcialment la demanda de coc de petroli.
IV. Sentiment del mercat i especulació de capital
- Desglossament dels mecanismes de transmissió de preus
- Pressió sobre els preus aigües avall: les principals empreses xineses de bateries de liti van exigir rebaixes del 15% en els preus dels materials dels ànodes, cosa que va reduir els marges bruts dels productors de coc de petroli grafititzat del 35% al 8%.
- Terminis de pagament ampliats: els cicles de comptes a cobrar s'han allargat de 90 a 180 dies, cosa que augmenta els riscos de flux de caixa per a les petites i mitjanes empreses.
- Bombolles de capacitat i consolidació de la indústria
- Concentració del mercat: Les CR5 (les cinc principals empreses) van veure augmentar la seva quota de mercat del 70% al 85%, i les empreses de cua van marxar en massa.
- Competència global: les empreses japoneses i sud-coreanes (per exemple, POSCO Chemical) van accelerar les adquisicions de productors xinesos de segon nivell per capturar la quota de mercat restant.
V. Perspectives de futur: equilibri entre l'oferta i la demanda i punts d'inflexió dels preus
- Pressions a la baixa
- 2n semestre del 2025: Es preveu que la nova capacitat de refinació a l'Orient Mitjà i l'Índia redueixi la bretxa de subministrament de coc amb baix contingut de sofre al 5%.
- Riscos a l'alça
- Petroli cru per sobre dels 150 dòlars/barril: les baixes taxes d'utilització de les refineries, que es mantenen perllongades, podrien fer pujar els preus del coc de petroli fins als 8.000 RMB/tona.
- Canvis en la guia tecnològica
- Grafit sintètic: la quota de mercat disminuirà del 80% al 60%, i continuarà sent la via dominant.
- Grafit natural: la quota augmentarà del 15% al 25%, aprofitant els avantatges de costos.
- Carboni dur/basat en silici: la quota augmentarà del 5% al 15%, cosa que obrirà una segona fase de creixement.
Data de publicació: 16 de setembre de 2025